米斗科技，是浙江明日控股集团全资子公司（全国性大型塑化产业链服务商之一），聚焦于塑化产业链研究。米斗科技研投部依托现货产业背景，结合现代金融经济知识，专注于塑化产业链问题解决方案的设计与优质研究内容服务。他们团队将用1年的时间帮你解决塑化品种研究和交易上基本功的难题。前200名报名优惠价2499元/年，欢迎扫码加入，详情请联系小助教微信：puoke005。
本周商品市场最为火爆的无疑是口罩概念的PP拉丝转产纤维料，在监管的关注下，PP低下了高贵的头。纯碱减产反复侧面也体现出产业链的盈利压力。黑色上下两难，唐山再出传出限产传闻，但盘面反应并不强烈。大豆5月以后到港量大增，或将缓解目前豆粕低库存的状态。市场更是传言中粮将收储豆油。
周度，扑克为您精选的一周热文、问答、圈子动态、公开课、新晋牛人大咖，赶快一起看看吧！
PP05合约还有24个交易日，持仓还有11.15万张，而现在拉丝的石化库存只有14.4万吨，这个水平对于往年同期来说是正常的，但如果盘面以目前的持仓水平进入交割月，那交割月内的逼仓风险也是很高。
在2018年，我们已指出，关于贸易争端，休战是微观事件，持久战是宏观事件。其后的跌宕起伏，口水横飞，拳脚相加，已经印证了我们的观点。
2. 疫情对农业大国/地区诸如印度，东南亚，巴西，俄罗斯都有不同程度影响。叠加去年的瘟疫余波，有些风险逐渐抬头；
3. 疫情对就业率，个人，家庭资产负债表的影响，对消费行为必然产生长期影响；
5. 美国为了自救，滥发货币，以邻为壑，割全球韭菜，挺自己资产，长远也会破坏发达国家和新兴市场的短期均衡。
整体来看，我们在2018、2019遇到的困难并未消失，目前已经死灰复燃。
但我们也反对个别媒体的盲目乐观，大意轻敌，红军长征中“王明式的左倾冒险主义路线”。伟大的军事家毛主席所说“战略上藐视敌人，战术上则一定要重视敌人”，放在当前环境依然适用。
3、：要充分准备应对可能还会飞出来的一只只黑天鹅，可能还有专门针对中国的黑天鹅讲话原文：
一场新冠疫情打乱了世界的节奏，改变了人们对未来世界的预期。全球还没有从2008年金融危机中完全恢复过来，又要面对新冠疫情导致的一场更大的、更严峻的经济危机。
我不是经济学家，也不是金融学家，但毕竟从事了40多年的企业工作，算是一个地道的基层经济工作者。企业是宏观经济的细胞。细胞的健康与否、活力如何，决定了宏观经济这个大机体的健康和活力。在中国，无论是宏观经济政策的决策者，还是宏观经济的管理者，都必须要始终了解和把握两个细胞的健康与否、活力如何。
一个细胞是企业，另一个是个人及家庭。企业经营状况影响国家宏观经济情况，个人与家庭的生存和消费能力，决定一个国家消费市场的大小。所以，我从企业角度、从个人及家庭消费角度，谈点当前宏观经济政策选择和决策方面的想法和建议。这些想法和建议是建立在以下三个原则之上的。
刘总，您好！上次您提到螺纹铁矿要回调一下，果然这两天涨不动了，但回调深度有限，永安持续减多。对于本周公布的Mysteel产量和库存数据如何看，下周还能继续大幅去库吗？钢材市场价格是否会因此再次下跌？技术分析如何看？谢谢
对于黑色系市场运行的逻辑，个人觉得没改变，所以没有必要再花时间累述，具体也可参考前几期文章中有关产业逻辑的阐述。
今日公布了mysteel的建材产量和库存数据，螺纹周产量增17.93万吨到343.44万吨（我们模型预估值341万吨），日平均成交量23.1万吨（预估值23.3万吨），库存减少131.49万吨（预估值100万吨），总体符合预期，去库速度快于预估值。对于下周，预计产量将增至354万吨，库存减少92万吨（再下一周预计减少43万吨），可知越往后去库速度将会显而易见地下降，且到5月份周度去库量小于50万吨的概率极大。铁矿数据未出，静待明日出铁矿相关数据。
结合基本面和盘面走势情况，对螺纹、铁矿主力合约的走势在周末报告的基础上做一预估，具体如下图所示：
对于套利操作策略建议，仍然维持之前的建议：依旧可持有螺5-1正套、螺5-10、螺10-1正套和铁矿9-1正套（可待回到35以下再入场），短期回调的过程中预计会有所压缩，但下来之后仍可介入，套利亦可波段操作，焦化利润短期有所压缩，可等待再次入场机会，螺卷策略由于热卷产量本周下降且去库有所加速，故短线也可考虑，但注意可操作空间可能不大。其次，从单边交易的角度来看，波段操作为主，前期操作参考30M和1H周期，未来几天由于价格波动附近减小，故可参考5-10M周期的指标信号来操作。
消息方面，唐山限产预计影响不大，可不必过多关注。另外，国外疫情形势依旧严峻，欧洲部分国家已经着手在疫情尚未完全控制的情况下复产复工，这在某种程度上预示着不排除出现第二波疫情反弹的可能，加上日本全国进入紧急状态，东芝停产等，全世界疫情控制形势依旧严峻，会为未来的需求产生不利影响，还需持续关注。
好，不知近来可好？黑色原本要走弱，突发唐山高炉要限产50%，盘面再度拉回！MS库存多个方面数据显示需求旺盛，永安积极做多，真能开启一波涨势？扑克不少看3400空螺纹，您认为是否存在趋势空的可能？铁矿在限产背景下，是否见顶了？交易所调整交割规则意欲何为？焦炭最弱，成本到底是支撑还是坍塌？期待您的趋势研判！
这段时间，由于工作上有些调整，增加了一些新的内容，同时我个人的身体也出了一点状况，导致在扑克平台上的答疑和分享，受到了一些影响，中断了一段时间。现在已经康复，新的工作节奏也适应，后续答疑和分享也会回到正常状态。另外，最近一段时间虽然很忙，但我对盘面的关注和期货策略，还是持续在做的，那今天也借您的提问机会，在问答中，详细的讲一讲我的思路。
今天唐山限产50%的消息一出，确实能看到上午低迷的情绪，受消息影响有所反弹，而且，基于钢材限产的预期，原料和成材的表现区别比较大。
首先，要看发起的区域——是全国性的从发改委、国务院等层面部署的？还是地方政府决定的？第二，要看限产目的——是钢协或钢厂对供需角度的迫切需要？还是环保角度或其他非产业角度的需要？
而从目前了解到的情况看，是唐山地区因为环保指标落后的问题，出台的限产政策。那么，这样的“区域”与“目的”，就决定了，这项政策持续的时长，是很难说的。可以去类比一下去年国庆前后严格的环保政策，会发现，持续性较短的减产，往往是情绪预期大于现实变化。这是这个限产政策本身的不确定性。另外，往往限产助推行情走出一趋势性上涨的前提是，产业自身要具备供需偏紧的基本面条件，那么，限产才能“点火就着”
一方面，是您说到的，钢材需求非常好。这是我在几个月前也谈过的预期——去年四季度，我在对政策的解读中判断，今年二季度需求会非常好。虽然，今年因为疫情的发生，打乱了整个市场的节奏，但需求迟到却没有消失，我们大家可以明确的看到，目前的需求，是这几年的最强，甚至超过了2019年的旺季水平。已能肯定的说，政策落地，对黑色需求的拉动是有显著效果的。
但是另外一方面，库存的制约也是不可以忽视的。因为疫情导致的春节前后，连续3~4周的需求停滞，使得今年库存超过往年同期60%+。详细的不再赘述，是大家都已经看到并了解的。我想说的是，市场上的库存较高时，那现货涨价，无疑就会很难。而且，这些库存、这些货的背后，是大量的现金，贸易商有回笼资金的迫切需求。所以，从现货角度去理解，我认为，单独看限产政策，是不足以预判趋势上涨的。
我以上写的这一些内容，不知能否解答您问到的，会不会趋势上行的疑问。另外，还想强调的一点是，目前这一个位置，去谈能否上涨，和2月份的预期上涨，是不一样的。2月份的时候，虽然需求为零，但是基差大，上涨背后的逻辑，实际上，是贴水修复。而现在对照10合约来看，贴水是是合理的的，并不是深度贴水的状态，所以，这种背景下，10合约如果上涨，那就不是基差修复，必须是现货打开上涨空间。至于您问到的某些资金积极做多，就不评价了。不妨回头看一下4月1日的时候，某资金在同样的席位也在积极做空，市场却并没有形成趋势下跌。投资者还是要有自己独立的判断，不要盲目追随某席位资金。
我的回答是，逻辑还是上面的内容，即高需求与高库存相互制约，当基差拉大的时候，需求强劲会使得市场跌不动；而基差收窄的时候，高库存又会使得价格很难突破上行。
从去年底至今，黑色系螺纹钢始终都是在围绕基差宽幅震荡，而我的策略也是这么制定的，直到目前来看，与行情匹配度颇高。后续若矛盾依旧存在，则震荡延续。何时能有趋势，要看到逻辑上的转变和共振。
我认为，铁矿09合约，目前没有很明确的逻辑判断。港口低库存、钢厂低库存、需求稳定、外矿低发运等，共振的多头条件基本都体现在05合约上了。9月合约还有四个月的时间，此时去谈现货逻辑，不确定性是＞确定性的。基于此，如果您此时要参与09铁矿，那我只能说：
最后说说焦炭。今年焦炭的波动比螺矿都差，资金关注度也低，已经从明星时期将近80亿的保证金降到了现在的30亿。
如果您对我之前的答疑有印象，我曾经说过——1月中旬（春节前）的多头策略止盈后，没有再关注和参与焦炭。因为2、3月份，焦煤进口暂停，价格偏强，焦炭成本看似有支撑，即便如此，钢厂还是50块钱、50块钱的下调了5轮。这个现象，足以体现焦化自身逻辑的弱势。所以，即使有成本支撑，也没什么买入价值。后续成本是否坍塌，则主要看焦煤这一端进口政策和价格的变化。以上就是今天答疑的全部内容，一家之言，抛砖引玉，希望对您有所帮助。
好；【玻璃太诡异】周一跌停，今日增仓4万又拉涨停1207，如何看？产业有何大变故？②纯碱05增仓封涨停1388，为何交割月还如此疯狂？要逼空吗？
第一，玻璃增仓拉涨停，但未能封板，说明不是玻璃行业自身变化而导致的，直接导火索在于玻璃上游——纯碱行业政策调整导致纯碱期货价格涨停。2020年4月14日，中国纯碱工业协会发布《关于纯碱行业限产的通知》的要求，纯碱生产企业自2020年4月18日至2020年10月18日期间，各企业根据本企业的纯碱产能，降低30%负荷进行生产，降低纯碱和氯化铵产量，减少库存量，推动过剩产能出清，解决供需不平衡矛盾，使行业经济运行回归稳定，推动行业向高水平质量的发展。自2020年5月开始，协会组织公司进行减产检查，各企业要严格执行协会提出的限产减产要求，对不按要求限产减产的公司进行处罚。
宏观政策方面，国务院常务会议指出，推进城镇老旧小区改造，今年各地计划改造城镇老旧小区3.9万个，比去年增加一倍，重点是2000年底前建成的住宅区。这对玻璃需求有一点点拉动作用。
玻璃产业方面，（1）湖北地区尤其是武汉解封之后，为了去库存，华中地区积极大幅度下调玻璃价格，由此导致华中地区成为全国玻璃价格洼地。虽然今日华中地区玻璃价格跌势暂缓，但是仍然对周边地区玻璃市场形成较大冲击，今日华南地区玻璃企业进一步下调64-120元/吨，华东地区玻璃企业继续下调16-40元/吨。周边地区积极调整价格，预计华中地区玻璃去库存的计划也将受挫。由此可见，各地区间或各家玻璃企业间掀起的玻璃“价格战”尚未结束。
（2）未来长江中下游地区准备进入梅雨季节（如下图），一般来说该区域玻璃需求出现某些特定的程度的季节性下滑，因而华中地区、华东地区和华南地区在肺炎影响之下提前降价促销，降低库存，回收现金，换言之，“价格战”在该区域将会很激烈，而且将持续一段时间（梅雨季节一般集中在6-7月份）。
目前，玻璃主力FG2009合约在前期低点1200一线附近有一定的支撑，在华中地区最低现货价格1300元/吨一线压力较大，短期维持一个区间震荡。如果中国政府未根本性调整房地产政策，玻璃企业也不像纯碱行业主动限产，那么未来两个月将是“易跌难涨”的格局，玻璃即将进入消费淡季（梅雨季节），预计玻璃现货价格止跌回升很可能需要等到三季度的传统消费旺季。
第二，纯碱涨停与上面提到的中国纯碱行业限产紧密关联！参与的纯碱企业众多，规模较大，有协会的，因为纯碱行业去年下半年就处于亏损边缘，受疫情影响导致形势更加严峻，主动限产看来基本上得到相关企业的支持，是不得已而为之的行为！
2020年4月13日，中国重质纯碱市场价进一步下降至1468元/吨，较春节前下跌了139元/吨，跌幅为8.65%；中国轻质纯碱市场价进一步下降至1407元/吨，较春节前下跌了100元/吨，跌幅为6.64%。
据卓创资讯初步统计，目前国内纯碱厂家整体库存在140万吨左右(含部分厂家外库及港口库存) ，环比增加94%，同比增加405.52%。
简言之，目前中国玻璃行业还没有要求限产，而中国纯碱行业主动限产势必在某些特定的程度上扭转目前国内纯碱市场“供需严重超过标准、库存加速攀升”的局面，预计未来六个月中国纯碱价格有望止跌回升。
傅老师您好，最近pp行情线了，又传闻周末公安部严查熔喷市场品质和哄抬物价问题，目前PP到底该怎样交易？pp05会逼仓破10000吗？远月有没有做空机会？pp和甲醇之间有套利机会吗？说说您的建议，谢谢
您好，古语有云：“色字头上一把刀，石榴裙下命难逃”，我看PP这波口罩行情就是“利字头上一把刀，假熔喷干翻整个产业链”。天下熙熙，皆为利来；天下攘攘，皆为利往。一个薄薄的口罩分3层（两层纺粘层，一层熔喷层）。
口罩之“利”，为啥像罂粟一般令人上头，引无数英雄竞折腰？前期我还真的测算过，一只真口罩用真熔喷的成本如下表所示：
生产测算：1吨PP纤维料可以产90-100万口罩的无纺布层；1吨熔喷布产120万个口罩的熔喷层；1台口罩机一天可产10-15万片口罩。基本结论：基本能得出，买上1台口罩机，3吨熔喷布、3吨纤维=300万个口罩/月成本测算：机器固定成本+原材料成本=200万附近。
据相关新闻报道：北京时间3月16日，中国通用技术集团意大利公司和意大利政府民防部门达成了800万只口罩的供货协议，总价为1360万欧元（约1.06亿人民币）。毛估估的计算下来：如果按照出口意大利口罩13元一只的标准来看，2天左右就能回本。
正儿八经的口罩生产说实话都能赚的让人赚的盆满钵满的，但是问题就出在熔喷布国产设备交货期在3-4个月，进口设备交货期长达半年，虽然中字头的国企都分分上熔喷线，但是却抵挡不住这日渐增长的口罩的需求订单，（说的就是一开始对防疫物资要求最严格的欧盟，面对新冠疫情，为满足口罩、防护服等防疫物资的增长需求，原先所有出口欧盟的口罩一定要活得CE认证证书，CE认证费用大概在28000元左右，办理大概需要两周；但是苦于欧洲的疫情地图就像是煎红的牛排一样，基本全熟了，这些个老哥坐不住了，直接开放绿色通道，取消CE认证。国内一双双钱眼可都盯着呢，CE认证一取消，意味离“红利”更近一步。）然后就又引发了“第二波”熔喷布抢购狂潮。
海外疫情持续发展，正规口罩厂子是招教不住那数钱数到手抽筋的外贸订单，中小作坊纷纷请求加入战斗，商人不光重利轻颜色，脑子还贼聪明，华东扬中一带的小作坊通过简易设备改造，直接用熔指35-40的纤维料S2040喷出了“假熔喷布-过滤效果基本为0”，然后就有了上周7500变10000再变20000再变40000的行情，然后连我妈也知道了S2040是啥。
纤维料飞起来以后，本该做纺粘层的纤维料买不起了咋整？小商贩继续“头脑风暴”，用便宜的PP粉料“pph-gd-225,300”成功搞出口罩纺粘层，于是粉料也蹭蹭蹭到了1万5，于是今天早上一睁开眼睛，我们得知丙烯涨了5000。于是就出现了下面这个截图：
这个截图我想在这里说明一下：用这个图表去渲染丙烯涨疯了还是有点过分了，上图的几个地炼厂子是中化工集团旗下的，实行线吨附近，客户主要是青州和寿光的外供丙烯加工粉料的厂子：东方宏业和鲁清石化。在丙烯竞拍数量少+粉料加工厂利润丰厚，拍出12000的价格不足为期。但是我们该看到其他的地炼情况，据一家地炼（外销1000吨丙烯/日）称：其丙烯外卖实行双价格制度（分8000和6500两个价格，8000对聚丙烯粉料厂，6500对环氧丙烷、丙烯腈一类的工厂）。但凡稍微灵光的人都知道：丙烯是危化品，库容有限下，囤货得掂量掂量自己的本事了。
从疫情发生以来，仙桃市公安局、市场监督管理局等部门共取缔非法小作坊273家，扣押不合格口罩已达4600多万片，涉案市值近1亿元。市场监督管理局工作人员称，因疫情期间，口罩原料熔喷无纺布极为紧俏，不良商家无法买到，就使用纸等假冒产品来充当。
据业内知情人士说：市面上的口罩厂太乱了，60%的工厂绝对没所谓的无菌车间，大部分买个口罩机就干起来了。车间工人既不戴口罩，也不戴手套，直接用手整理口罩。现在工厂资格证书也都是花钱买的，有些甚至不用买，口罩厂之间互相挂靠。比如A工厂有各类许可证，B工厂什么都没有，那B工厂生产的口罩挂到A工厂，通过A工厂走货就行了。这种情况的出现，是因为在N95这类高标准口罩太缺了，有生产能力的口罩厂做不过来，很多订单都是大口罩厂拿到后，再分给底下大大小小的口罩厂，相当于一起凑单完成。现在国内很多小口罩厂都是服装厂、机电厂临时改装的，相关设备、技术也达不到标准。
刚才渲染了这么多口罩暴利和以假乱真，已经不能用理性来分析PP的行情了，产业内的人深谙此举是自取灭亡，但产业外的人趋之若鹜，拿钱进来堆出来一条光辉的泡沫行情。
个人认为PP05上面逼仓痕迹很明显了，临近交割（还有20多个交易日）LL持仓还有3万多手，而PP还有11多万手，这是要逼空头在标品拉丝贼少的情况下找出几十万吨货嘛？
所以个人感觉敢交易PP05合约这种上涨行情的人都是胆儿肥的，就怕刚鼓足勇气跟涨，但说不好就成了给主力抬轿子的死鬼。届时，主力功成身退，剩韭菜在风中摇曳，风吹裤衩xx凉。个人在交易中一直信奉一句话：脑子比手快胜过手比脑子快，对这种交易机会，但凡有着理易信仰的不要也罢，观望最佳。
05涨可以置之不理，但是坐等09空完全没问题，越是给出空的信号，就能很明确的空下来。几个空09的信号：
2.【驱动角度】因为上游对于纤维料的排产增加，日均1.5-1.7万吨的纤维料产能，只需一周左右，在现货供应上就能缓解紧张局面，而导致倒卖纤维料的热度一下子就下降，价格随之转跌。然后石化公司开始转产拉丝，当大批装置转产拉丝之日，就是PP拉丝远端供应压力缓解之时，空它
高总，大连豆一为什么这么强？这么高的价格为什么拉不动油和粕？这合理吗？大豆、豆油、豆粕后市怎么做？
你好！大连豆一期货是国产大豆，经过标的质量更改，基本是食用豆的标准，由于并非用于压榨，因而豆一和豆油、豆粕的关联度没那么密切。今天豆一的拉高，实际叠加了走货加快的原因，进一步提振了市场的看涨心理，尤其南方逐渐解禁，安徽等地区的大豆价格大涨，也进一步令东北大豆跟涨。由于豆类用途发生分化，大豆、油粕的关系也便发生了变化。大豆仍旧偏强，是国产大豆供不需的体现。油的疲软是受国际疫情原油，以及消费淡季拖累，而粕是受到进口榨利和预期库存变化影响。虽然短期强弱不一，但就价格和大的豆类供需格局看，后市整体以偏乐观的方向看待。（个人自己的观点，仅供参考）
玉米期货5月合约今日大涨32点，临近交割月，套保单移仓换月操作导致期货价格持续上涨，同时受现货价格支撑，期货价格在2000元/吨以下已无套保利润空间，所以继续支撑期货价格走高。
受疫情影响，中美贸易进展缓慢，进口替代遥遥无期，同时国内小麦和水稻去库存由压力转变为动力，支撑玉米价格持续走高。流通渠道挺价意愿较强，现货商持粮待涨，市场现货供应趋紧，现货价格较为坚挺。
同时受宏观政策影响，从2020年4月15日开始，人民银行对农村金融机构和仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点，分两次实施到位，每次下调0.5个百分点。今日为实施该政策的首次存款准备金率调整，释放长期资金约2000亿元。同时，人民银行开展中期借贷便利(MLF）操作1000亿元。操作利率下调至2.95%，此前为3.15%，下调20基点。受此影响，农产品价格普涨，直接影响玉米期货价格直线月合约日K线上穿布林通道上轨，K线低点重心继续上移，强势特征确立，盘中创出新高为C2009合约高点，未来行情持续上涨趋势确定。
雷总您好，请较您关于镍的价格趋势问题，目前短期看反弹，今天06合约已经成功的破位97830位置，拉高98700元，但尾盘迅速跳水，请问98300的多单，是不是能够继续持有？若无法，破位多少需要离场？感谢您解答！
1.是的，我前面价格是看反弹，早评中也说了首个压力位在1owan附近。从今天的盘面走势看，不锈钢ss的价格会出现大幅度的回落，下游涨价对镍的支撑趋弱，也是镍价格顺势下跌的一个因素。
2.原油的大幅度跳水，降低镍的生产所带来的成本，大宗商品之母引领这价格普遍走低。
3.这是我昨天圈子里面关于镍的评论【百字啊，有点长。1.不锈钢涨幅明显的强于镍，这是好事，下游产品走强会给镍价格产生支撑作用。2.不锈钢的排产4月也出现了回升，利好镍的需求。3.关注印尼，菲律宾的疫情，镍供给过于集中在两个国家，而且两个国家的医疗条件都不怎么好，官方已经说了疫情对印尼冶炼厂的投产产生了影响，也代表着今年的供给预期要适当的缩减一些。4.如果大面积感染且没有对应的医疗条件，镍矿的开采，运输都会遇到持续性的影响。年前期待的矿的短缺可能在年中会见到。5.需求端国内会有不对称的V型，全球来讲是不乐观的。6.如果后面没有黑天鹅，镍筑底，等待适当的时间开始反弹了。7，操作上，还是要谨慎而行的。】
不锈钢回调和原油的下跌是镍价格走低的刺激因素，非供需面发生了变化或者恶化。
4.目前镍价格还是处于增仓上涨的局面，除非宏观环境恶化，否则直接走回调的行情可能性较低。
5.你的多头没有成本优势，目前看镍价格是反弹而不是反转，持续性上涨的可能性还是较低的。短期大概率震荡，这种成本不适合持有太长时间。合适的时候离场较好，离前期支撑平台9万相差甚远。
从你的问题看，应该是做短线.关于破位离场，我觉得没必要。假如没有恐慌，价格底部震荡，破位之后，价格大概率也跌不到哪里去。
如果做长线万是下单的参考价位，轻仓，远期。如果做短线，要保持灵活，不建议把短线万。
按然后公布的持仓表看，五月份合约上多头阵列，基本上由浙江一带的资金构成。空头那边则站着面无表情的产业资金。拿着持仓表去对照行情阶段性的变化，不用多言，输赢立判。
其实，大连豆粕的多空对歭长期以来就是产业资金反复搓揉投机资金的格局，这种长期的输赢几乎对每个合约来说，大多数都不会有大的变化。M5是这样，再早一点的M3，M1也是这样，去年的M9，M5合约也一样，每到交割前，盘面价格就坠落，然后大家再换一个合约换一个场地继续搓泥巴。
如果硬要去推测原因的话，可能产业机构习惯了理性套保，熟练地利用盘面去锁定他们的生产利润，而投机资金里边的带头大哥更喜欢说故事，做中长期的展望，率领迷众轰轰烈烈地入场，然后抽身跑掉，让许多变成了痴汉神婆投资者苦哈哈地蹲坑里，日思夜想地盼解放，在网上怒怼任何看空观点和言论，最后为产业资本的套保事业做出伟大的贡献。
毕竟，投机资金在绝大多数情况下会伸手去接豆粕的仓单的，即使接了仓单也没有很好的方法转抛到后面合约上去，处置成本很高。所以近月一合约的价格临近交割月，跟着时间的推移就会自动脱离队伍，一下再下，凄惨收场。
知道了这个规律，套利交易的策略就有了很直白的选择，几年来套利交易的单子在连粕上胜率最高的组合就是跨合约的反套。
这些反套组合早期在价差狭窄或者平水的时候，将相关头寸做进去，像庄户人种庄稼播种那样，然后就放着，漂着，任它们生根发芽，开花坐果，跟着它们一起成长，最后进入收割。
这个交易的过程真的就是这么简单，如果不信，你可以把过去几年以来的交割前合约与后续合约价差的变化走势图翻出来看看不是这样的情况。一查就知道圈主没有骗你。
我们先看基本面，财政及货币政策方面，为了抵抗疫情对经济的影响，刺激市场回暖，全球以美国为首开启了新一轮大放水，3月新增28500亿+社融262万亿+M2增10%，大水漫灌引爆商品市场做多热情。我们留意周五期货市场，除了沪镍，其他很多商品都在上涨——商品市场是整体回暖。
但我们还不能太过乐观，因疫情蔓延让市场超跌，随着经济刺激政策加大，商品出现回应也很正常，这次镍的上涨，正是因为超跌之后的反弹，而非底部筑底的反转。才整理两个星期就能宣告熊市结束？我是不太相信的。目前让盘面下跌的根源“新冠疫情”并未解决，而且愈演愈烈，这样的一种情况下，沪镍的上行之路依旧坎坷。非常有可能出现反弹衰竭后的再次下跌。
此刻宏观方面，海外疫情依旧严重，累计确诊人数已达171万人，死亡人数10.7万人，重灾区美国的新增确诊人数，还未看到十分明显的拐点，疫情最高峰值还没有到来。未来形势不容过分乐观。
这次沪镍的上涨，我对其定义是“超跌后的反弹”，10万这个关口肯定要碰一下，但能不能一鼓作气涨上去，还很难说。
操作上，建议底部有买入多单的，可以在沪镍连续上涨冲高的时候，逢高减仓，现在再去追涨意义不大。
~更精彩内容，请，下载扑克财经App（iOS及安卓版本均可下载）。点击“
阅读全文” 下载扑克财经App，订阅更多精彩内容！返回搜狐，查看更多责任编辑：
平台声明：该文观点仅代表作者本人，搜狐号系信息发布平台，搜狐仅提供信息存储空间服务。
