金徽股份2022年半年度董事会经营评述

  公司主营业务为有色金属的采选及贸易。目前拥有2宗采矿权、2宗探矿权，拥有李家沟选厂。公司所辖的两宗采矿权经甘肃省矿产资源储量评审中心评审，累计查明（保有）锌金属量215.12万吨、铅金属量63.77万吨、银金属量1,162.19吨，并已形成150万吨/年的矿石采选能力，成为甘肃省内生产规模较大和效益较好的绿色矿山企业，未来公司将积极做出响应甘肃省发展改革委、甘肃省自然资源厅“加强矿产资源勘查开发工作”关于“做大做强矿业经济，为推动绿色发展提供有力保障”战略，立足甘肃，对全国，进一步做好有色金属资源开发整合，做大做强主业，为区域经济社会持续健康发展和生态文明建设做出更大贡献。

  锌是一种银白略带蓝灰色的金属，其新鲜断面呈现出有金属光泽的结晶形状，是常用的有色金属之一，其产量与消费量仅次于铜和铝。锌金属拥有非常良好的抗腐蚀和抗老化性能、延展性和流动性，常被用作钢铁的保护层，能与多种金属制成物理与化学性能更加优良的合金，大范围的应用于建筑、汽车、机电、化工等领域。

  铅在所有稳定的化学元素中原子序数最高，密度11.34g/cm3，熔点327.5℃，沸点1740℃，有较强的抗放射性穿透的性能，是常用的有色金属，其年产销量在有色金属中排在铝、铜和锌之后。铅是一种银灰色有光泽的重金属，在空气中易氧化生成一层氧化铅或碱式碳酸铅，使铅表面失去光泽并防止进一步氧化。铅的导电性能相当低，抗腐蚀和抗老化性能很高，质柔软，延性弱，展性强。

  铅的消费领域集中在铅酸蓄电池、电缆护套、铅箔及挤压产品、铅合金、颜料及其他化合物、弹药和别的方面，其中铅酸蓄电池是铅消费最主要的领域。

  银属于贵金属，为一种柔软、色泽白亮的金属。银的理化性质均较为稳定，导热、导电性能好，柔韧性及延展性良好，具有极高的反光率。银最主要的制造业应用是用于电器及电子行业；珠宝及银器行业为白银的第二大用途；少量白银用于焊料合金及焊料；银还能够适用于造币用途。

  主要经营模式是围绕矿山的建设、采矿、选矿及铅锌精矿的销售展开的。以资源优势和生产能力为基础，与主要的客户和供应商建立起了长期稳定的合作伙伴关系，打造了完整的采购、生产、销售体系。

  生产锌精矿和铅精矿（含银）所需的矿石，来源于自有矿山开采；对日常经营中所需生产辅料、能源等采购，通过制定采购政策和建立采购关键过程控制体系，组织招标、询价比价等方式来进行统一采购。

  公司已形成完整、成熟的生产工艺流程，建立了健全的生产组织管控体系，严格执行国家相关法律和法规的规定，在满足安全、环保要求的情况下，确保持续稳定生产。每年年末，公司结合市场情况、各生产系统的生产现状和本年生产工作的分析，编制下一年度生产经营计划。

  生产勘探：在地质详查的基础上，在开采地段与矿山生产相结合，进行生产勘探，更准确的查明矿体形态、产状、矿石质量、品级分布，提高储量可靠程度，保证采矿正常进行。生产勘探任务主要由公司自行组织。生产勘探的成果用于指导采矿计划的制定和实现资源储量的升级。

  采矿：采用自采模式组织采矿生产。公司对年度生产经营计划进行分解，编制月采掘施工计划，组织进行采矿、充填、开拓、支护、安装与系统维护。

  选矿：选矿业务均采用自营的生产模式。公司依据年度生产经营计划和采矿生产情况制定月度选矿计划及生产技术指标，并组织实施选矿。选矿生产采用“半自磨+顽石破碎+球磨”的碎磨工艺，先铅后锌的优先浮选工艺，即先从磨矿合格产品中浮选出铅矿物（铅精矿产品），再从铅浮选的尾矿产品中选出锌矿物（锌精矿产品），锌浮选尾矿产品作为最终尾矿的浮选流程。

  公司实行先款后货的销售模式，产品主要采取直销方式，销售客户主要为矿山周边冶炼厂。公司依照次月生产量制定公司月销售计划；销售合同分为长期合同和短期合同，其中，长期合同一般以年为单位，约定定价方式和结算方式，每批次发货前签订本批次产品销售的价格确认书，约定本批产品的加工费和销售数量以及预付款金额；短期合同则按发货批次签订，每批次发货前签订本批产品的销售合同，约定定价方式、结算方式、加工费、产品数量和预付款金额以及其他条款。无论长期合同或短期合同，产品定价均以上海有色金属网锌锭、铅锭、银锭平均收盘价为基数，予以确定。

  公司所属行业为有色金属采选业（锌、铅），处于产业链上游资源端，众多国民经济中的重要行业（汽车、电力设备、家电、基础设施、房地产等）是其下游，行业受宏观经济周期、下业的经济周期以及矿山投资、建设周期的影响较大。

  锌产量保持平稳，铅产量364万吨，同比增长3.1%，锌产量326.3万吨，同比下降1.7%；

  平均价格呈现先涨后降趋势。据中国有色金属工业协会统计，上半年铅、锌现货均价同比增长，6月末价格较年内高点下降；

  2022年上半年，公司依照年初制定的计划组织生产，采矿量同比减少2.77万吨，使产品产量小于上年同期。同时2022年上半年主要原材料价格持续上涨，导致生产经营成本上升，对经营情况产生一定影响，但公司积极推动降本增效，努力克服疫情不利影响，并抓住铅锌市场上涨机遇，报告期实现营业收入6.30亿元，较上年同期增长1.31%，实现净利润2.41亿元，较上年同期增长1.58%。

  2022年2月22日，金徽股份登陆上海证券交易所，募集资金净额9.56亿元。其中，绿色矿山提升改造项目4.71亿元，生产勘探项目2亿元，偿还银行贷款2.85亿元。为了做好募投项目，根据总体目标结合未来3-5年的生产经营规划，编制了实施计划。绿色矿山提升改造项目智慧平台及自动化控制工程的实施，通过工业互联网与大数据中心促进转变发展方式与经济转型，高水平质量的发展，实现提高生产质量和经济的效果与利益的总体目标，打造安全、协同、共享、高效智能的绿色矿山。生产勘探项目通过开展钻探、岩矿测试等工程，精确圈定备采矿体，逐步降低采矿贫化率与损失率，实现提升产品产量增加经济效益的目标。通过偿还银行贷款改善资本结构，降低财务费用支出，进一步提升盈利能力。

  上半年，公司开展“逐孔爆破技术在郭家沟铅锌矿巷采中的研究与应用、半自磨给料系统稳定性的研究与应用”等15个研发项目，取得多项专利，采矿与选矿研发成果提高了经济效益，提升了企业的核心竞争力。

  主要产品为锌精矿、铅精矿（含银），用于锌、铅、银等有色金属的冶炼，公司产品的销售价格紧盯上海有色金属网公布的有色金属锌、铅、银的价格。锌、铅、银为大宗有色金属，其价格公开透明，应用极其广泛，涉及的行业众多、产业链长，市场行情报价受到经济周期、供求关系、矿山开采情况、资本投入等众多因素的影响，价格有极大几率会出现大幅度波动。若锌、铅、银的市场行情报价出现大幅波动，则公司产品的销售价格亦将随之大幅度波动，从而影响公司的经营业绩，公司存在有色金属价格波动的风险。

  安全生产是矿山企业普遍面临的问题。公司在进行地下采掘作业时，对矿床及周围岩层会造成不同程度的破坏，当采掘作业导致地应力不均衡时，采矿区可能会塌陷、冒顶；采掘使用的爆炸物品管理或使用不当，可能发生人员伤亡事故；选矿环节破碎矿石的球磨机操作不当也会导致机械故障或安全事故；尾矿堆放中也可能发生尾矿库垮坝等事故，这些安全生产事项可能导致公司业务运作中断，增加经营成本，或者人员伤亡，从而影响企业经营业绩。

  公司的采矿坑口、选矿厂和尾矿库均位于山区，若发生暴雨、泥石流、地震等重大自然灾害，将对公司的生产设施及人员安全造成重大不利影响。

  公司认真践行中央、国务院《关于快速推进生态文明建设的意见》和“一行三会”、财政部、发改委、环保部《关于构建绿色金融体系的指导意见》的文件精神，把绿色发展理念贯穿于矿业发展全过程，走绿色发展之路。公司先后获得工信部颁发的“全国首批绿色工厂”、“专精特新‘小巨人’企业”，自然资源部授予的“国家级绿色矿山”。绿色矿山科学技术奖励办公室颁发的“绿色矿山突出贡献单位”、“绿色矿山重大工程一等奖”。

  公司在产矿山拥有锌金属资源储量215.12万吨，铅金属资源储量63.77万吨，银金属量1,162.19吨，拥有较丰富的铅锌资源储量，赋存状态较好，具有资源禀赋优势。该找矿成果荣获自然资源部“找矿突破战略行动优秀成果”中国地质学会“2018年度十大地质找矿成果奖”、中国有色金属工业协会“有色金属地质找矿成果一等奖”。企业具有的两宗探矿权拥有非常良好的成矿地质条件，通过加大勘查投入有望取得可供开发利用的资源储量。

  公司地质勘查技术团队，依据“界面控矿理论”研究成矿条件，发现并探明了郭家沟大型铅锌矿床。为生产探矿服务，为可持续发展提供资源保障。

  采矿技术团队采用了“主平硐+主副竖井”开拓方式，地下运输采用电子信号控制管理系统，提高了运输效率；实行“采掘作业机械化、生产管理一线化、施工队伍小型化、质量管理标准化”等“四化”管理；井下采用凿岩台车、撬毛台车、无人驾驶有轨电机车等机械设备，实现凿岩、出矿、运输、充填等工序的机械化；采用进路式充填采矿法，大大降低了损失率及贫化率，采用全尾砂充填技术，尾砂二次利用，同时减少保安矿柱，大幅度提高回采率，使资源利用最大化。

  选矿技术团队根据浮选电化学理论自主研发了先进的全流程电位调控技术及与之相匹配的高效浮选药剂制度，使锌、铅、银等有价金属最大限度地回收利用，锌、铅、银综合回收率处于国内领先水平。金徽股份郭家沟铅锌矿矿石类型为硫化矿，结构构造为浸染状、交代结构，硫化矿中锌品位在3%-5%之间，铅品位在1.5%-3%之间，矿石粒度为细粒。根据中华人民共和国自然资源部2018年6月22日发布的《有色金属行业绿色矿山建设规范》的回收率要求，金徽股份的选矿回收率高于绿色矿山标准，2022年上半年锌矿、铅矿、银矿选矿回收率分别为95.53%,、89.93%、87.03%。

  管理层在地质勘查、采矿、选矿、企业管理和研发技术等方面具备丰富的经验积累。经过多年发展，秉持绿色、科学、发展、规范的管理理念，通过不断学习、探索和总结，在资源勘探、铅锌矿的采选、绿色矿山的生产管理等方面形成了一套完整、高效、合法合规的绿色矿山管理机制。能够抓住国内外行业发展的新趋势，及时作出调整公司日常生产经营，能够及时制订和调整公司的发展的策略，使公司保持健康良好的发展态势。

  在综合考察国内外大型矿山企业的采选技术工艺路径的基础上，结合国家对环境保护的最新要求，所采用的采选工艺及环保标准较高。资源综合利用率指标处于国内领先水平。建立了生产用水循环系统，实现了生产用水循环利用，生产污水达标后，用于厂区绿化浇灌；矿石放在井下破碎，减少地面粉尘和噪音的污染；废石废渣用于尾矿充填采空区，避免地表塌陷，最大限度减少对地表环境的扰动；尾矿库采用立体式排渗系统及排渗方法，确保土壤和地下水不受污染，尾矿库安全高效运行。未来将进一步在采选技术升级和环保等方面加大投入力度，保障公司战略目标的实现。

  证券之星估值分析提示金徽股份盈利能力良好，未来营收成长性优秀。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的是传播更多详细的信息，证券之星对其观点、判断保持中立，不保证该内容（包括但不限于文字、数据及图表）全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关联的内容不对各位读者构成任何投资建议，据此操作，风险自担。股市有风险，投资需谨慎。如对该内容存在异议，或发现违法及不良信息，请发送邮件至，我们将安排核实处理。